Инвестиции Ненастоящий Миллионер

[GuDron]

Долгое терпение поклонников ЗПИФ ФПР дало сегодня некоторые плоды. День вообще был щедр на зеленые цифирки в торговом приложении
Ну, оно и неспроста - в субботу Сенат США принял пакет мер по поддержке экономики, предложенный Байденом, на сумму 1,9 триллиона долларов.
Мне очень нравится, как в новостях, когда об этом пишут, практически всегда пишут просто "мер по поддержке экономики", не уточняя, какая экономика имеется ввиду. И это очень правильно, конечно же. Ведь и наша экономика надеется на свой кусочек от этого "Американского пирога"
Байден вообще куда больше похож на ставленника Кремля, чем Трамп.
Судите сами:
1 придушил своих нефтяников во имя "зеленой энергетики" - от этого однозначно выиграют наши.
2 Принял пакет помощи экономике - тут и нам денежек перепадет.
3 Ведет переговоры с немцами и дело судя по всему идет к мирной достройке Северного Потока - 2.
Ну, мне кажется, и Штирлиц на его месте не мог бы сделать больше - не забудьте - парень всего пару месяцев в Белом Доме

Ну, вернемся к нашим барашкам

ЗПИФ ФПР сегодня, на радостях от субботних решений Сената США, выдал красивые цифры роста - поболее 8% за день прибавил. Поскольку я как раз прогнозировал, что раздача Байденовских вертолетных денег должна толкнуть ЗПИФ ФПР вверх - сразу же спешу похвастаться своим сбывшимся мудрым прогнозом.
А то вдруг он завтра уже упадет и хвастаться будет поздно?

Всем в сто первый раз напоминаю - ЗПИФ ФПР очень рискованное вложение. Никому его не рекомендую. А уж если какой отчаянный смельчак рискнет вложиться - то вкладывайте только те деньги, которые готовы потерять.

 

[GuDron]

Добрые люди спрашивают в личку - когда же я возвращаться в Норникель собираюсь?

Давайте всем сразу отвечу - так проще будет.

На мой взгляд история выглядит так.

Сейчас компания ремонтирует два рудника. Это не просто "ремонт", который мы с вами дома в санузле проводим - там стихия разбушевалась. Да еще и на глубинах от 300 до 700 метров.

Руководство Норникеля назвало сроки восстановления работы рудников - три-четыре месяца.
На "Октябрьском" - в мае обещают продолжить добычу.
На "Таймырском" - в июне.

Я в строительстве работал 16 лет. За это время из около 30 объектов в срок сдали 1 (один). Скорее всего - случайно. По крайней мере, так получается по статистике.
Так что сроки восстановления рудников вероятно будут нарушены.

Но самое смешное - сроки восстановления рудников для стоимости акций в долгосрочном периоде не имеют практически никакого значения.

Важно только одно - чтобы во время этого самого восстановления не выяснилось, что проблема серьезнее и восстановлению рудник (или оба) не подлежит.
Поскольку такой поворот событий выглядит маловероятным - то сроки восстановления - это малозначительная тема.

А какая тема значительная?

Их три. И они очень тесно взаимосвязаны.

1. Какие капексы Норникель собирается установить на ближайшие годы?
на этот счет слышал звонкие голоса экспертов - мол "не так страшен капекс как его малюют". И приводились самые забавные доводы в пользу того, что не надо капексов бояться.
Например, читаю такие замечательные рассуждения "у Норникеля нет проектов на масштабные капексы, а проектные работы займут длительное время. В это время компания не будет нести затраты. Так что капексы резко не вырастут."
Ну просто автора таких оптимистичных строк хочется обнять и плакать. Он еще и верит, что проектные работы займут не меньше полутора лет, а все это время он будет жевать сочные дивиденды, как бегемот веники.

Так вот, друзья мои. Мой врожденный пессимизм говорит мне - капексы с 2022 года будут в районе 3-4 миллиарда долларов в год. А сколько лет они такими будут - Это знает только Господь Бог (но точно не менее трех), потому что любой, кто когда либо занимался ремонтом знает - ремонт легко начать, но не так то просто закончить. Народная мудрость вообще утверждает, что ремонт невозможно закончить, его можно только остановить

а из таких моих грустных взглядов на капексы вытекает
следующая значительная проблема

2. Перспективы по дивидендам.
не размазывая кашу по тарелке - тут два варианта. Знаете, как в старом анекдоте про перспективу встретить динозавра на Тверской - 50 на 50. Вот так и тут. Дивы будут или хорошие или не очень.

Осталось только определиться, "что такое хорошо и что такое плохо".

Хорошо - это 3300. Плохо - это 1400.

Я же не мучаю обычно читателей муторными таблицами - не буду отходить от традиций.
Просто на пальцах: при капексе 4 миллиарда долларов у компании на дивы останется порядка 3+ тысяч рублей (100% свободного потока)
Захотят отдать 100% Свободного потока - в удачном случае наберется 3400 рублей
не захотят отдавать весь свободный поток (а соглашения акционеров уже не будет) и решат раздавать, например 50% (отметьте - я еще по божески рассуждаю) - ну и поток будет не самый лучший - вот и достанется дивидендов 1400 рублей.

а из этой арифметики следует третий пункт.

3. насколько упадут акции если народ увидит такие грустные дивиденды?

Вот исходя из этих трех пунктов получается, что входить в Норникель можно понемногу после июня - когда станет ясно, что по крайней мере рудники точно не затопит навечно.

Но в июне - это для людей авантюрных. Готовых войти в неизведанное. Так как в 2022 году цена может поменяться очень сильно. А может не поменяться.
Так что мне лично пока ближе идея смотреть на этот процесс со стороны и ждать, когда пыль осядет.
ну или вода схлынет

Тогда, вполне возможно, НН будет стоить 30 - и те, кто его купил сегодня будут очень горды своей прозорливостью.

А может быть нет.

Потому что на данный момент это сильно похоже на лотерею.

 

[GuDron]

PNK Rental сейчас на слуху у многих.

Ребята предлагают 11,5 % годовых доходности, что выглядит привлекательно.

Плюс на слово «недвижимость» у нас народ позитивно реагирует.

Думаю, стоит ли о них статью писать, особо сложных мыслей нет.

В двух словах: PNK Group давно занимается строительством складской недвиги, тут все в порядке.

Сейчас создали ЗПИФ

Креативно придумали вариант, как обойти ограничения по минимальным вложениям в ЗПИФ - можно покупать не паи целиком, а инвестировать через «прокладку», пардон - через посредника, через их УК. Таким образом минимальное стартовое вложение - всего пять тысяч рублей. Боюсь, ЦБ может им эту лавочку прикрыть со временем, но пока - система работает.

Если хотите инвестировать традиционным путем - минимальное вложение пятьсот тысяч.

Обратите внимание - финансовые условия для нормальных пайщиков фонда и для покупающих доли паев через УК немного отличаются.

Выплаты поквартальные.

Ликвидность паев - не ясна. Невнятно обозначен на сайте выкуп самой УК - и так же невнятно указано, что цена может быть ниже цены приобретения.

Планировали вывести фонд на биржу в конце 2020 - но не сумели.

Что можно сейчас сказать: в условиях растущей ставки ЦБ фиксированная доходность с невнятной ликвидностью пока не выглядит отличным предложением.

Зависнуть с доходностью 11,5% (даже если она будет реально подтверждена) в условиях, если ОФЗ начнут, например, 8% давать - мало кто захочет, как мне кажется.

Но, с другой стороны, до ОФЗ по 8% еще надо дожить. А 11,5 от фонда недвижимости многие могут счесть интересным предложением уже сейчас.

Ну и конечно, при выводе фонда на биржу и понятной ликвидности паев - инструмент станет гораздо интереснее.

 

[GuDron]

Норникель сообщил, что 29 марта на Совете Директоров в числе прочих вопросов будет обсуждать дивидендную политику на срок до 2030 года.

Сдается мне - «гениальные умы мыслят сходно».

Не одному мне, видимо, кажется, что если не будет внятных обещаний по дивидендам после окончания акционерного соглашения с Русалом, то акции Норникеля будут под давлением этой дивидендной неопределенности.

И наоборот - если четкие планы по дивидендам будут озвучены, то летом, после завершения (дай Бог, удачного) ремонта рудников - видимо, можно будет спокойно набирать позицию позицию по Норникелю в долгосрок без особых опасений.